美國量化寬鬆政策轉向干擾投資氣氛,不但全球金融市場大地震,也連帶衝擊基金市場買氣。據投信投顧公會最新統計資料,6月境外基金規模出現大縮水,一舉跌破2.6兆元,為8個月來新低的2.59兆元,且較上(5)月減少2,574億元,改寫2008年10月以來單月最大減少金額的紀錄。
境外基金規模大跳水,股票型及高收益債基金規模縮減為罪魁禍首,分別較上月減少862億及781億元;股票型基金規模更跌破兆元大關,達到9,726億元,為2009年8月以來首見,儘管如此,仍有6類股票型基金維持淨申購,以美國基金逆勢流入20億元最搶眼。
摩根證券副總經理謝瑞妍分析,美國QE提前退場預期及中國流動性緊俏搗亂,金融市場臉色鐵青,MSCI世界指數6月份下跌2.6%,為今(2013)年單月最大跌幅。市場氣氛低迷並採觀望態度,資金買氣不佳,甚至獲利了結出場,加上資產價格下跌拖累基金淨值縮水,使得6月份境外基金規模縮水。
謝瑞妍強調,投資人不須過度憂慮,市場已逐漸建立QE政策調整的共識,搭配近期美歐中經濟數據改善鮮明,國際股市自下半年來已見止跌走升。不但股市走勢回穩,高收益債資金也迅速回籠,其對美債利率敏感度較低,擁有較高收益保護,並兼具對美國經濟正向連動,又較股市波動度為低,投資價值顯而易見。
即便6月份股票型基金買氣不佳,仍有6類基金維持淨申購態勢,以美國基金吸金最凌厲。摩根美國增長基金經理人強納森‧賽門(Jonathan Simon)分析,美國景氣好轉有目共睹,尤其來自內部結構的正向調整,更增強市場對於美國經濟回復成長的信心,紛紛提前搶進布局。不只國人投資意願高漲,國際資金買氣更是旺盛,根據EPFR統計,美國基金今年吸金已突破千億美元。
富蘭克林潛力組合基金經理人布魯斯‧鮑曼則認為,無論從資金面、評價面或景氣面來看,美股多頭仍大有可為,特別是在評價面部分,儘管美股指數屢創歷史新高,但史坦普500指數本益比僅有15~16倍,相較2000年及2007年前兩波歷史高點,當時本益比分別高達31倍及17.5倍的水準,顯示目前美國股市評價面仍處合理。
布魯斯‧鮑曼進一步指出,美股評價面優勢,加以美國下半年經濟成長率可望加速至2.5%以上、明(2014)年上看3%,美國經濟加速復甦有望帶動企業獲利增長,美股吸金趨勢未見反轉,對美股中長線仍秉持樂觀看法。
6月境外基金規模變化,如下表:
【2013-08-14 卡優新聞網】https://www.cardu.com.tw