根據投信投顧公會最新出爐資料顯示,4月投信基金整體規模連續2個月增胖,再較3月成長1,228億元來到2.28兆元,月增幅達5.67%,不僅改寫2005年7月2.32兆元的紀錄,更創下逾10年新高水準,尤以貨幣型和債券型基金規模增幅最大。
進一步分析4月份各類型基金規模消長,受到4月全球PMI數據再回落、美國經濟數據喜憂參半等因素干擾,市場投資氛圍觀望氣氛轉濃,使得資金轉向避險性資產,4月大舉流入貨幣型基金1,231億元,較3月增長13.03%,債券型基金也同步增加98.51億元,成為推升4月投信基金規模增胖的主因。
就股、債基金之間的消長來看,股票型基金規模較上(3)月縮水93.98億元,統計今(2016)年來瘦身幅度達2.62%;反觀債券型基金同期間卻較上月湧入98.51億元,單月增幅達4.79%,其中,高收益債券基金買氣爆發,規模較上月大增66.07億元。
摩根策略總報酬基金產品經理黃慶豐分析,4月全球經濟數據普遍出現回落,投資人對經濟前景的信心不足,加上全球股市走勢上竄下跳,導致投信發行的股票型基金買氣也備受考驗;相較之下,美國高評等債券和高收益債券這類固定收益型商品,因坐擁較高的殖利率,在市場震盪期間具防禦力,格外具有吸引力。
黃慶豐進一步指出,以美國高收益債為例,除了維持低違約率外,信用利差也已自高點大幅下滑。據最新統計,美高收利差從2月的924 bps下滑至5月13日的696bps,並持續收斂,長線身價看旺,投資組合若以收益為目標,不妨適度配置。
安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪則認為,受到能源相關產業違約的影響,目前高收益債違約率達3.68%,雖然短期違約率仍可能波動,但隨著油價回穩、全球景氣持續復甦,加上美國基本面穩健成長,預期未來違約率可望下滑,高收債後市並不看淡。
許家豪提醒,由於今年來信用券種在資金推升下,後續利差大幅收斂的空間較小,加上6月美國聯準會會議、英國脫歐公投等不確定性,短線投資氣氛恐轉趨觀望,並加劇波動程度。因此建議投資人透過多元債券組合基金布局,除可降低單一券種風險,還能獲取多種收益來源,是當前高波動市場之下較佳的投資策略。
2016年4月投信基金規模變化,如下表:
【2016-05-19 卡優新聞網】https://www.cardu.com.tw